千亿国际手机网页登录 钢铁外涂塑内衬不锈钢复合管业的春天或将不再遥不可及

从钢铁股去年12月之前的“惨不忍睹”到之后的“外涂塑内衬不锈钢复合管异军突起”；从宝钢连续提高板材出厂价到宣布2012年净利润增长近四成；从工业活动冷暖风向标——铁矿石价格去年9月创下新低到目前已升至15个月新高。这些转变似乎都是对“钢铁行业的春天来了吗？”这一问题的正面回答。

　　而业内人士也表达了对今年钢铁股表现久违的乐观。2013年产能过剩问题或将改善，带动整个行业复苏。随着行业基本面的改善，处于估值底部的钢铁股的上升空间十分值得憧憬。

　　板块近期表现突出

　　自大盘强力反弹以来，钢铁股的整体走势好于沪指。数据显示，去年12月4日以来，钢铁板块整体上涨15.9%，而沪指涨幅为15.6%。而1月之后，这种差距正在扩大，前者涨幅为3%，高出后者2.4个百分点。值得一提的是，国内钢铁股近期的大涨推动了全球钢铁股涨幅近20%。外涂塑内衬不锈钢复合管

　　原因何在？从长期看，被视为中国未来几十年的最大发展潜力-城镇化为钢铁行业描绘了一幅美丽画卷。不锈钢复合管,双金属复合管,不锈钢复合管护栏,内衬不锈钢复合管,工业用内衬不锈钢复合管,外涂塑内衬不锈钢复合管,内衬不锈钢复合钢管,不锈钢碳素钢复合管,内衬不锈钢复合管管件,不锈钢护栏，护栏立柱，钢板立柱从短期看，一是去年12月份钢铁行业PMI指数重回扩张区间，创近7个月新高；二是得益于下游相关机械、造船、汽车等行业的复苏，钢铁需求量企稳回升，近期宝钢等大钢企陆续提高钢铁出厂价，市场预期春节前后还将延续上涨趋势。三是宝钢9日的业绩预告显示，其去年净利润为103.05亿元，同比增长39.98%。

　　在诸多利好因素的推动下，资本市场开始重新拥抱曾经的“弃儿”。统计显示，钢铁板块本月以外涂塑内衬不锈钢复合管来一直呈资金净流入态势，其中宝钢股份(600019,股吧)、河北钢铁(000709,股吧)和重庆钢铁(601005,股吧)成为资金追逐的三强。

　　事实上，钢铁板块在过去的一年中，行情真是惨不忍睹，当属沪深两市表现最差的板块，也是两市唯一大面积跌破净资产的板块。

　　钢铁产能始终高位运行，而需求却迅速萎缩，产品价格持续下跌，钢铁行业陷入大面积亏损状态。外涂塑内衬不锈钢复合管以宝钢为例，尽管其去年净利润增长近4成，但营业利润同比下降59%,“主要受制于钢铁供求矛盾进一步激化、钢材价格持续低位运行以及铁矿石价格相对坚挺等不利因素影响,产品毛利水平下降。”宝钢解释称。

　　行业去年现10年“最囧”状态

　　“高成本、高产能，低增长、低效益”，这四个词高度概括了去年钢铁行业所面临的窘境：外涂塑内衬不锈钢复合管一边是经营愈加困难，一边却是产能过剩的加剧。

　　数据显示，去年前10个月，我国重点大中型钢铁企业销售收入为29401.47亿元，同比减少6.52%；利润为-52.23亿元，利润率为-0.18%，亏损面为38.75%，累计亏损企业达31户；多达6个月处于经营亏损，仅3、4、5、10月有1%不到的微利；钢材总体价格已跌至接近1994年的水平，其中8月份的板材价格一度跌破1994年的水平。

　　对于行业为何进入“冰川之年”，有分析认为，需求锐减是行业危机根源。需求下行不锈钢复合管,双金属复合管,不锈钢复合管护栏,内衬不锈钢复合管,工业用内衬不锈钢复合管,外涂塑内衬不锈钢复合管,内衬不锈钢复合钢管,不锈钢碳素钢复合管,内衬不锈钢复合管管件,不锈钢护栏，护栏立柱，钢板立柱与钢铁产能的持续增长形成鲜明对比，订单不足，导致钢铁企业去年经营困难、效益大幅下降。“与前两年相比，2012年用钢行业明显缺乏亮点，导致整体需求处于偏弱格局，成为抑制去年钢铁行业运行的关键因素。”

　　不过，也有分析认为，产能过剩始终是钢铁行业的“噩梦”。数据显示，2012年前10个月，外涂塑内衬不锈钢复合管钢铁工业固定资产投资额累计4142.7亿元，同比增长3.9%。尽管增速明显下降，但投资额仍超过2011年全年3860.5亿元的水平。也就是说，面对需求的持续疲软，钢铁行业本身的投资热情并未降温，驶入了“越亏损越投资”的阶段。

　　“最近10年经济高速增长，当经济开始中低速发展时，需求减速，产能自然过剩；外涂塑内衬不锈钢复合管”有分析人士表示，加上地方利益与钢厂本身掣肘，地方都在招商引资，重化工投资，停也停不下来，淘汰又淘汰不掉。对此，只有靠市场慢慢淘汰，这个过程比较残酷，时间长、阻力大。

　　万绿丛中一点红。“中高端钢管的下游主要是能源行业，受经济周期波动较小，2012年投资不断加速，带动中高端钢管的订单情况良好，重点上市公司均明显受益。”华泰证券(601688,股吧)认为，相较普碳钢盈利的大幅下滑，钢管公司的业绩普遍较好。

　　板块今年表现值得期待

　　2013年是中央和地方政府换届之年。按照历史规律，今年投资可能出现高增长状态不锈钢复合管,双金属复合管,不锈钢复合管护栏,内衬不锈钢复合管,工业用内衬不锈钢复合管,外涂塑内衬不锈钢复合管,内衬不锈钢复合钢管,不锈钢碳素钢复合管,内衬不锈钢复合管管件,不锈钢护栏，护栏立柱，钢板立柱。如果投资的快速回升的话，对钢铁行业的拉动作用不言而喻。

　　申银万国认为，预期产能过剩问题在今年会有改善，带动整个钢铁业复苏，预计2013年上半年钢铁板块盈利水平将阶段性景气回升，黑色金属超额收益将扩张，建议阶段性配置钢铁板块。

　　“政策预期利好，原料成本推升，钢价在淡季出现反弹。”广发证券(000776,股吧)分析师冯刚勇认为外涂塑内衬不锈钢复合管，预计在今年一季度补库存和二季度消费旺季的带动下，钢铁行业基本面将迎来环比改善，同时钢铁行业估值处于底部，今年一季度钢铁行业可能有超额收益，看好高弹性和资源类公司。

　　不过，也有更加乐观的观点。招商证券(600999,股吧)认为，低钢价、低成本区域是买进钢铁股的最佳时点。外涂塑内衬不锈钢复合管一般而言，在钢铁行业低谷期，表现为盈利低，钢价和成本均处于低位，此时钢铁股估值最为便宜。随着需求回升或供给减少，则钢价领先成本回升，行业盈利空间打开，此时是买进钢铁股的最佳时机。

　　与此同时，华泰证券也将钢铁行业评级由“中性”暂时上调为“增持”。目前行业内显现出一些积极的信号，外涂塑内衬不锈钢复合管若城镇化得以顺利推进，地方政府融资问题得到妥善解决，投资建设稳健推动，钢铁行业的下游需求提振有望，从目前的形势来看，本轮钢市的回暖主要源于宏观经济好转预期，周期股表现强势也给钢铁板块营就了一个较好的投资氛围，暂时将评级调整为“增持”。

　　华泰证券进一步分析称，具有铁矿石资源禀赋的企业，可率先超配，一方面，钢厂目前原料常备库存外涂塑内衬不锈钢复合管非常低外涂塑内衬不锈钢复合管，铁矿石的供需支撑更为强烈，价格弹性也较钢价更大，另一方面，考虑到目前受限于原料价格上行较快，行业整体盈利虽环比小有改善，但依然难言逆转，大部分钢铁企业仍然面临着较大的经营压力，相比而言，外涂塑内衬不锈钢复合管建议可选择低价龙头股择时标配。